作家：信瀚

医东谈主者，难自医。

这句话，约略恰是对百亿地产大佬余斌运谈的最佳注解。

他曾是弃医从商的中医师，却在成本江湖中确立百亿地产外传，坐拥两家上市公司。

现如今，当我方的企业深陷债务泥潭，临了一根救命稻草被抽离时，这位也曾的“医者”却只可眼睁睁看着我方的生意帝国坍弛，毫无还手之力。

近日，百亿房企天誉置业一纸公告，径直晓谕董事会决定隔断重组补助条约，不再反对清盘呈请。

过完春节的天誉置业，也算是终于认命了，径直废弃回击，恭候运谈的裁决。

从“辛苦反对”到“不再反对”，这背后，是两年半的苦苦挣扎与无奈，是市集冷凌弃的打击和资金链的断裂，更是余斌个东谈主深深的无奈与无穷的感喟。

01

弃医从商，跨界创业

生意江湖里，跨界成效的案例罪孽粗重，但像余斌这么从中医师跨界到地产财主的，他算是第一东谈主。弃医从商，本就充满风险，而余斌不仅成效了，还一度成为百亿房企的掌舵东谈主。

1991年，“跨界狂东谈主”余斌从广州中医学院毕业后，本不错在广州市黄埔区中病院沉牢固一辈子医师。但他却浮滑辞去医师铁饭碗，脱下白大褂，跳槽到广东省外洋信赖投资公司，担任房地产开荒司理。

1996年，他尖锐地捕捉到市集机遇，作死马医创立天誉地产。他目光稀奇，投资偏向豪宅领域，凭借来自广州河汉威斯汀货仓和天誉半岛名目挣得第一桶金。

这一年，他31岁，恰是风韵翩翩的年事。他的这一决定，不仅改变了我方的东谈主生轨迹，也在房地产行业掀翻了海潮。

余斌的成本运作初露矛头是在2004年。成效收购港股上市公司东谈主东谈主控股46.16%的股权，次年告成就任董事会主席，2006年更是霸气将其改名为“天誉置业”，成效借壳登陆港股。同庚，他还从许家印手中接盘“琼动力”，改名为绿景地产，自此坐拥港、A双上市平台，成本疆城横跨两地，局面无限。

尔后，余斌率领天誉置业开启膨胀方法。业务从广州拓展至、深圳、惠州、南宁、重庆、南昌等多个城市。

在广州，他亲手确立了珠江畔的天誉半岛，以每普通米10万元的单价刷新广州豪宅天花板；河汉威斯汀货仓与海航大厦拔地而起，成为城市地标；天誉花圃以“火车东站旁的顶级生存圈”之名，收割着新贵阶级的资产。

这些项见解成效，不仅为天誉置业带来了丰厚的利润，也进一步巩固了余斌在地产界的江湖地位。

2019年，天誉置业迎来了它的高光技术。这一年，销售额构陷121亿元，成效置身百亿房企阵营，余斌站上东谈主生巅峰，

但名义的光泽之下，一场致命的危急早已悄然酝酿。

02

债务雪崩，堕入绝境

运谈的转换，老是来得猝不足防。

2021年，天誉置业的功绩蓦然下滑，净利润由盈转亏。2022年6月，公司因未能偿还一笔3.4亿港元的有典质借款，直战斗发悉数境外债务交叉违约，债务危急短暂爆发。

尔后数年，余斌并非莫得挣扎。

2023年9月，他与债权东谈主坚硬重组条约，试图以债转股、延迟兑付期限换取喘气之机，但施展极为迟缓。

到了2024年6月，天誉置业的财务现象如故堕入资不抵债的绝境。公司总资产205.5亿元，总欠债却高达236.6亿元，账面缺口超30亿元。更厄运的是，公司非受限现款仅剩0.26亿元，却要面对87.5亿元的短期债务压顶。

更朝笑的是，阿谁曾被委派厚望的“翻盘但愿”——广州凤尾村旧改名目，却在2024年11月被曝永恒停工，透顶沦为压垮骆驼的临了一根稻草。

购房者们原来期待的家园，如今只剩下一派废地和无穷的恭候，也曾痛快的超200亿元可售货值，也成了无法杀青的口惠而实不至。

天誉置业走到这一步，余斌的生意帝国也摇摇欲坠。

他千里迷于成本运作的“速陋习章”，将借壳上市、高杠杆融资视为膨胀利器，却对现款流搞定蔽聪塞明。

绿景地产在余斌手中沦为成本“历练场”，从地产转型货仓、老到、大健康，屡败屡战，最终因邻接亏空于2022年恼恨退市。

而天誉置业看似局面，实则靠浪漫举债看护鸿沟，2021年假贷总数飙升至114.76亿元，现款短债比仅0.2，资金缺口逾百亿。同期，天誉置业还濒临法律诉讼，触及借款本息约 51.2 亿元的强制扩充请求，部分资产被查封、冻结，进一步加重了公司的窘境。

脚下，清盘也成了对债权东谈主“临了的真诚”。

一周后，百慕大法院行将在对天誉置业进行聆讯，一朝被裁定清盘，余斌多年的心血将付诸东流。

03

天誉置业的坠落，令东谈主惘然。

也曾的地产财主余斌，如今只可眼睁睁看着我方的生意帝国轰然倒塌，一切努力灰飞烟灭。

公告里那句“本公司董事会合理真诚地认定，在隔断日历之前，不存在成效完成关系筹办的合理出路。”分明等于对本质的无奈认输，亦然对将来的透顶悔恨。

余斌深知，不竭挣扎，只会让方位愈加厄运，不如截至。

望望恒大、吉兆业那些清盘的烂摊子，债权东谈主回收率低得怜悯，个位数齐不到。那些指望天誉置业还钱的机构和个东谈主，只可打碎了牙往肚里咽。

从借壳上市的双平台“外传”到资不抵债的“负资产”，余斌用三十年演绎了一场中医师逆袭成本财主的悲笑剧。

他约略能在手术台上救死扶伤，却救不了我方用债务堆起来的帝国；他约略精通《黄帝内经》，却看不透成本市集的盛衰。

惟有当潮流退去，裸泳者才终将浮出水面。

从恒大、佳源到天誉，清盘名单越拉越长，超10家房企被拿起清盘呈请，而信得过被扩充的却稀稀拉拉。有的还在艰巨重组，有的则在恭候运谈的裁决。

融创、碧桂园还在债务重组里苦苦挣扎，融创境内债重组刚完，境外债又猝不及防；碧桂园复牌了，可销售照旧惨淡，净利润亏超百亿；恒大更是被天下冻结资产，债权东谈主回收率不到10%。

如今，天誉置业以“废弃回击”的姿态加入清盘名单。这些也曾的巨头，如今财报里全是“资不抵债”“流动性艰巨”这些精通的字眼。

在这个行业洗牌的关节技术，下一个倒下的会是谁？约略，谜底早就写在每一份财报的欠债内外了。

债务重组，固然不错为房企争取技术，但并不是全能药，现款流才是房企的人命线。

天誉置业在债务重组经过中，固然屡次尝试与债权东谈主交流，但折腾来折腾去，临了照旧因为现款流艰巨，只可聘请清盘。

莫得现款流，任何重组决策齐是空中楼阁。

历史的车轮滔滔上前，时期不会为谁停留。。

当一个暴利行业沦为高危赛谈，唯有敬畏市集、遵照现款流底线者，方能在凛冬中幸存。而那些仍千里迷于成本幻术、不敬畏市集、不守住现款流底线的赌徒，终将成为清盘名单上的下一个名字。

市集的铁律从未改变：泡沫越大，坍弛越痛。

那些靠高杠杆与壳游戏筑起的生意外传，终将在时期的铁拳下碎成一地瓦砾。惟有正视问题，智商在将来的市集结立于百战百胜。